О том, что делать гражданам со своими сбережениями в условиях обвала рубля и экономического кризиса, порталу Банки.ру рассказала генеральный директор компании «Персональный советник» Наталья СМИРНОВА.
– На прошлой неделе мы наблюдали серьезные потрясения на валютном рынке, которые привели к панике населения. Как реагировали на происходящее ваши клиенты?
– Всю прошлую неделю мой телефон обрывался звонками с восьми утра до двух часов ночи. Я проводила нон-стоп-консультации как для крайне состоятельных людей, так и для людей, чьи сбережения составляют 50-200 тысяч рублей. Всех интересовали ответы на вопрос, куда мы катимся и что с нами будет. Более крупные клиенты с состоянием 3-5 миллионов рублей интересовались, что происходит у нас в стране, какой будет политический курс, как будет вести себя дальше ЦБ.
– Значит, информации в СМИ для них было недостаточно?
– Да. Потому что в понедельник, 15 декабря, СМИ преимущественно говорили о том, что доллар стоит 64 рубля, однако никаких объяснений такого поведения национальной валюты не было. На следующий Центробанк повышает ставку до 17%, а потом – снова про падение рубля. Все это сопровождалось комментариями о том, что близится полный крах экономики. Люди понимали, что есть какой-то негатив, но на чем он именно отразится, они не знали. Понятия «валютные интервенции», «ключевая ставка», «аукционы РЕПО» для многих темный лес. Люди видят, что доллар и евро растут, но не понимают, почему. У них начинается паника, плюс ко всему телевидение и Интернет чуть ли не ежеминутно в изобилии предоставляли материалы о падении рубля: вот доллар уже 65, уже 70, уже 75. СМИ тоже достаточно сильно подогревали ситуацию. Люди действуют по заранее понятному алгоритму: надо срочно спасать деньги. И каждый это реализует по-своему, как умеет.
– А какие основные трактовки выражения «надо срочно спасать деньги» есть у населения?
– Первое - скупаем доллары. Это у нас привычка, выработанная с 1998 года. Если у нас что-то плохо, все бегут скупать доллары. Неважно, по какому курсу. Причем, чем дороже доллар, тем скорее его купят. Второе - надо срочно изъять деньги с банковских счетов и вкладов и переложить дома в тумбочку. Ведь вдруг деньги заморозят, еще что-нибудь случится. Слова о том, что есть система страхования вкладов, что страхуется сумма до 700 тысяч рублей (19 декабря 2014 года Госдума приняла законопроект о повышении возмещения до 1,4 миллиона рублей. - Прим. ред.) никак не влияет на население, которое паникует. И третий сценарий поведения - потратить все средства на потребительские товары. Вот я неделю ездила в метро. Народ ездит с тюками из «Меги», из магазинов бытовой техники, будто завтра Судный день. Так в основном реагировали на ситуацию на валютном рынке представители среднего и ниже среднего класса с накоплениями до 1 миллиона рублей.
– А как реагировал класс выше среднего?
– Состоятельные люди не обрывали мой телефон в панике, а хотели спокойного объяснения того, что означают шаги ЦБ, что может предпринять Минфин, как будет развиваться ситуация с ценами на нефть.
Ставку повысили не на год точно, чтобы не убить экономику, а месяца на три-четыре. По крайней мере, я так думаю. Поэтому сейчас надо пользоваться уникальной возможностью открыть банковский вклад под 20% годовых и выше. Я бы обратила внимание на банки, которые будут проходить докапитализацию через Фонд национального благосостояния. Вот в этих банках можно спокойно разместить рубли и валюту, причем сверх суммы страхования вкладов.
– Но сейчас же эта ставка облагается высоким налогом.
– Согласно нашему налоговому законодательству (статья 214.2 Налогового кодекса РФ) доходность по рублевым вкладам свыше ставки рефинансирования (на 21 декабря 2014 8,25%) плюс 5% и свыше 9% по валютным депозитам облагается налогом в размере 35%. То есть если у вас вклад в рублях под 20%, то доход 13,25% облагаться налогом не будет, а вот с превышения в 6,75% годовых (20% – 13,25% = 6,75%) возьмут налог в 35%. Таким образом, ваша чистая доходность по такому вкладу за вычетом налога составит примерно 17,64% годовых, а не 20%. Банк является налоговым агентом, то есть налог рассчитает и уплатит за вас он, вам не нужно подавать налоговую декларацию.
– Как быстро вам удавалось осмысливать ситуацию и была ли у вас самой паника, когда шел обвал рубля?
– Я себя чувствовала прекрасно, потому что у меня все накопления не в России и не в российской валюте, а в евро, долларах и фунтах. Но с осмыслением ситуации приходилось несладко, не хватало времени, хотя я, в принципе, человек, который спит четыре часа в день и высыпается. Мне приходилось спать еще меньше, чтобы все успеть. Например , в ночь с 15 на 16 декабря подняли ставку. И я написала сразу же у себя на Facebook пост на эту тему. Я тут же по электронной почте сообщила клиентам, что на открытии рубль укрепится и можно успеть закупить доллар на открытии по цене ниже 60 рублей. Я постоянно жила и живу в новостной ленте РБК, Bloomberg, Банки.ру, «Ведомостей», пыталась отделить панику некоторых авторов от реально действующей на рынке ситуации. Когда пишут: «У нас скоро дефолт», – надо посмотреть, какая у нас сейчас сумма в Агентстве по страхованию вкладов, какая сумма валютных резервов, какая сумма в Фонде национального благосостояния, какая сумма задолженности всех наших компаний, какой сейчас курс рубля, как это все соотносится.
– Можно ли сказать, что сейчас ситуация стала немного спокойнее?
– Ситуация явно спокойнее. Сейчас уже рубль укрепился, прошла информация по поводу того, что ЦБ и Минфин собираются поддерживать рубль, о докапитализации ключевых банков. Также мы узнали о том, что сумма страхования вкладов поднимется до 1,4 миллиона рублей.
– Можете дать совет, как себя вести человеку, у которого есть некая сумма накоплений в рублях?
– Если человек планирует жить в РФ, изредка выезжать за рубеж и не слишком часто пользоваться благами цивилизации, которые у нас иногда импортируются, логично какую-то сумму держать в рублях. Сейчас все переводить в доллары я не советую. Лучше воспользоваться ситуацией повышенных ставок и открыть рублевый депозит с возможностью частичного снятия, чтобы оставить пространство для маневра. Если есть доллары, рекомендую размещать их в банках, получивших помощь Фонда национального благосостояния. Потому что, по нашему законодательству, если у банка отзывают лицензию или он становится банкротом, а у человека вклад в валюте, ему возвращают эту сумму в рублях по курсу на день отзыва лицензии.
– А если есть какая-то сумма в долларах и цель – сделать сбережения на полтора-два года, как лучше поступить?
– Не думаю, что сейчас нужно играть на валюте и пытаться понять, когда перевести доллары в рубли и заработать на этом. Это уже работа на прогнозирование валютного курса, так что я рекомендую остаться в валюте. Все во многом зависит от того, какая будет стоимость нефти в следующем году. Ну а в целом я бы рекомендовала разбить портфель на российский и не российский. Если у человека есть готовность к риску и суммы от 10– 20 тысяч долларов, можно попробовать часть из них инвестировать в российский долларовый индекс РТС в надежде на его восстановление хотя бы до уровней конца октября 2014 года. Часть можно инвестировать в хедж-фонды, способные зарабатывать на росте, падении или боковом тренде. Тогда доходность может составить больше 30– 40% годовых в валюте. Если у человека крупная сумма в иностранной валюте, от 100– 200 тысяч долларов, но он не сильно готов рисковать, можно купить еврооблигации наших крупнейших банков, которые поддерживаются средствами ФНБ, либо крупнейших нефтяных компаний, с погашением в 2015– 2016 годах, которые сейчас очень сильно просели, дополнив фондами зарубежной рентной недвижимости, например. В недвижимость РФ сейчас вкладывать не советую.
– Почему?
– В первом квартале, скорее всего, будет падение спроса на жилую недвижимость. Во-первых, наша экономика не выправится так быстро, маловероятен рост доходов, а из-за инфляции расходы на жизнь будут выше, то есть свободных средств у людей будет меньше. Поэтому покупательная способность населения будет ниже. За декабрь многие уже потратили все свои сбережения, в том числе закупая недвижимость, чтобы спастись от падения рубля, и на первое полугодие накоплений у людей уже не останется в прежних размерах. Во-вторых, ставки по ипотеке сейчас высоки, плюс банки ужесточают требования к заемщикам, так что спрос со стороны ипотечников явно сократится. Плюс ко всему у нас вводится налог на недвижимость, а также имущественный вычет при продаже теперь будет предоставляться при владении от пяти лет, и в договоре 1 миллион рублей написать, и уйти от налогов будет нельзя (цена в договоре будет сравниваться с кадастровой оценкой). Поэтому ряд спекулянтов, которые покупают недвижимость с целью ее дальнейшей перепродажи, могут уйти с рынка. Так что спрос сократится, а сейчас очень много объектов, которые либо строятся, либо уже достроены.
– А как вы относитесь к экзотическим инвестиционным инструментам?
– Если мы говорим про инвестиции в вино, искусство и прочее, то надо понимать: а) в этом надо разбираться, б) надо иметь очень серьезный портфель. Если у человека всего 1 миллион рублей, он ничего на них не купит. Хочу сказать, что в настоящий момент такие активы неликвидны. То есть, когда все плохо, выйти и кому-то продать шедевры будет очень тяжело. Также очень высоки риски мошенничества со стороны приглашаемых экспертов. И это требует дополнительных издержек на оценку, хранение и продажу. Такие инвестиции для очень состоятельных людей, у которых эти произведения искусства, будут составлять маленькую часть портфеля - 10– 15%. Гарантировать абсолютную сохранность капитала по таким инструментам невозможно.
– А какой у вас процент клиентов, которые используют такие нетрадиционные инструменты?
– Это примерно 20% моего портфеля клиентов.
На фоне последних геополитических событий на Украине, ускоривших дальнейшее падение курса рубля, которое Банк России упорно не признает за девальвацию, вкладчики все чаще задумываются над вопросом: продолжать ли хранить свои капиталы в рублях или перевести их в заметно укрепившиеся доллар и евро? Наш портал предлагает читателям пять рекомендаций, которые помогут если не заработать на валютных депозитах, то точно не потерять на рублевых.
1. Зафиксировать высокую ставку вклада тем, кто еще не сделал это раньше
На сленге российских вкладчиков есть такое понятие «зафиксировать» вклад. Это значит открыть депозит, а то и сразу несколько, под самую высокую ставку, существующую на рынке в данный момент, разместив на нем сначала небольшую стартовую сумму. Понадобится ли именно этот депозит вкладчику впредь – подскажет ситуация на рынке. Если депозитные ставки дальше будут расти (что если и сбудется, то на очень короткий срок), то будет смысл завести новый более выгодный вклад, закрыв предыдущий, или просто оставив его без пополнения. И наоборот, если доходность на депозитном рынке будет падать (такую тенденцию мы наблюдаем уже второй год, и скорее всего она продолжится), то у вкладчика на руках окажется более выгодный инструмент для дальнейшего увеличения суммы под такие проценты, которые превысят показатель доходности, существующий в тот момент.
На данный момент на банковском рынке еще можно найти несколько предложений с доходностью в рублях 11%, и даже выше. Например, ставки в РТС-Банке имеют максимальный уровень 11,5-11,7% сразу в трех продуктах. Также отметьте для себя 11-11,5% от Риабанка. Обе кредитные организации хоть и находятся в пятой сотне рейтинга по размеру ликвидных активов, однако соотношение их балансовых показателей говорит о достаточно устойчивом финансовом положении и низких рисках относительно резких колебаний в настроениях вкладчиков.
Максимальные валютные ставки, пока еще предлагаемые рынком сегодня: 6-7% в евро и долларах США ().
Обратите внимание на ленту банковских новостей, в которой в последнее время все чаще появляются сообщения типа «банк повысил доходность по вкладам». Правда, при ближайшем рассмотрении оказалось, что так поступают те игроки, чьи ставки вкладов раньше не превышали максимальный уровень 7-8% годовых в рублях. При этом их корректировка зачастую лежит в пределах повышения на 0,3-0,5 п.п. вверх. Что еще можно сделать при девальвации рубля?
2. «Пересидеть» 2-3 года в рублях под высокие ставки, распределив вклады по банкам
В свете текущей политики ЦБ, направленной на зачистку банковского сектора от недобросовестных участников, крупным вкладчикам стоит пересмотреть свою стратегию в сторону дробления капитала на суммы до 700 тысяч рублей (застрахованный государством предел) и распределения его по разным кредитным организациям. Такое поведение снизит риски потерь до нуля при выборе не самых устойчивых и небольших банков, предлагающих самые выгодные депозиты.
При этом придется пожертвовать удобством и управлять сразу несколькими вкладами в разных финансовых учреждениях, порой находящихся далеко друг от друга территориально. Да и следить за ситуацией в пяти-десяти банках конечно сложнее, чем в одном-трех. Но, как говорится, цель оправдывает средства. Дистанционный доступ через интернет здесь окажет всем желающим неоценимую помощь.
Если прислушаться к прогнозу некоторых экспертов, что курс валюты еще может вырасти на 5-6% в этом году, то уже в будущем году он вполне может снова упасть на ту же величину (в среднем по итогам года). Ориентируясь, например, на валютную ставку вклада уровня 2-3% годовых в банках из ТОП-10, можно говорить о доходе, равном 4-6% за два года. Но и этот небольшой доход уменьшится за счет обмена при покупке-продаже, возможно даже на весьма заметную долю в 30%. Зато «пересидев» те же 2 года в рублевых вкладах под самые высокие 10-11%, вкладчик заработает доход 20-22% уже без потери на курсовой разнице при конвертации.
Обратите внимание на предложения банков Инвестиционный Республиканский, Экспресс-Кредит и Еврокоммерц, чьи двух-трехлетние вклады не только показывают высокий доход, но и предусматривают пополнение в совокупности с льготами досрочного закрытия. .
3. Найти еще более долгосрочные вклады
Приняв во внимание факт, что Банк России серьезно нацелен снижать кредитные ставки и индекс инфляции, вслед за которыми ползет вниз и доходность депозитов, возможно инвесторам стоит подумать об открытии самых «длинных» депозитов 5-летней срочности и больше. Конечно, прогнозировать рублевое содержание доллара и евро на таком долгом сроке невозможно. По всей вероятности стоимость этой валюты все же будет ползти скорее вверх, чем падать вниз, претерпев изменения не один раз. Однако, и банковские ставки в этом случае заметно «похудеют», причем и рублевые и валютные. Поэтому самым терпеливым инвесторам можно подумать о фиксировании сегодняшних высоких ставок на самую долгосрочную перспективу, какую только можно найти на депозитном рынке, что может принести в будущем доход, намного перекрывающий курсовые колебания валют.
В пользу долгосрочной стратегии говорит тот факт, что банки явно не любят предлагать вклады сроком более 3 лет, боясь потерять на обещаниях платить в будущем сегодняшнюю ставку. Поэтому на рынке достаточно редко встречаются депозиты сроком 5 лет и выше.
В этом свете обратите внимание на следующие пятилетние вклады:
— «Пенсионный» вклад РТС-банка под 11.6% с возможностью пополнения,
— или «Верный друг» от АйМаниБанк под 10.5%,
— срок продукта «Стабильный доход» от Айви Банка под 9.75% — 6 лет и 6 месяцев,
— Московский филиал Чувашкредитпромбанка предлагает сделать «Вклад в будущее» под 8.75% на долгих 6 лет.
А что делать при девальвации рубля тем, кто не успел купить доллары или евро до стремительного их роста к российской валюте в январе-феврале 2014 года, но отечественной валюте по тем или иным причинам не доверяет?
4. Покупать валюту на падении ее курса
Если посмотреть на опыт фондового рынка, то профессиональные инвесторы в кризис предпочитают сначала снизить риски потерь, избавившись от потенциально-рискового портфеля активов, затем наблюдают за развитием ситуации, т.е. ждут удобного момента для принятия нового решения. Но, перекладывая данную стратегию на депозитные продукты, нужно помнить, что вклад все же не такой гибкий инструмент, который стоит часто менять. К тому же, рисковым активом здесь может оказаться и рубль, и любая другая валюта. На их устойчивость и волатильность, как показали последние события, влияют не только фундаментальные макроэкономические факторы, но и геополитические решения Правительств разных государств, предсказать которые заранее невозможно.
Падение курса рубля, даже на протяжении 2-6 месяцев, может обернуться еще большим ростом, отыгрывающим прежние позиции в дальнейшем. Во всяком случае, опытные и осторожные игроки стараются покупать иностранную валюту на падении ее курса, а не на росте. Пока же мы наблюдаем, как россияне в панике массово кидаются скупать доллары и евро в тот момент, когда их стоимость резко повышается. Есть мнение экспертов, что рублевый курс этих двух резервных валют на сегодняшний день раздут до размеров, не отражающих их реальную стоимость. Поэтому долго продолжаться такое падение рубля не может, откат на прежние позиции — не за горами.
Кстати, помимо переоцененных долларов и евро, инвестору можно присмотреться и к другим валютам: либо к более , британскому фунту, канадскому доллару, либо к имеющему хорошие перспективы в будущем китайскому юаню и .
5. Продолжать хранить в рублях, не переводя сбережения в иностранную валюту
В сегодняшнем движении рубля вниз — много эмоций, уверяют аналитики. В прессе можно найти десятки противоположных мнений относительно дальнейшего развития событий, даже от серьезных ученых-экономистов. Поэтому в нашей последней рекомендации будем исходить из того, что Банк России буквально на днях:
1) заявил о намерении поддерживать рубль, временно вернувшись на валютный рынок в качестве основного трейдера,
2) временно повысил на 1,5% свою ключевую ставку для межбанковского рынка займов, что заставит коммерческие банки снизить свой покупательский спрос на инвалюту.
Заметим, что руководство ЦБ не собирается совсем отказываться от более низкой ключевой ставки и от невмешательства в рыночное регулирование курса. Основная политика Банка России по-прежнему будет направлена на снижение стоимости кредитов для бизнеса и на торможение инфляции в РФ. Но на такое продолжение событий стоит надеяться, видимо, уже после сглаживания геополитического кризиса на Украине, которое ожидают не только в нашей стране, но и на западных финансовых рынках, тесно взаимосвязанных с Россией. Кстати, золото-валютных резервов у ЦБ, по мнению специалистов, вполне достаточно для сдерживания рубля от настоящей девальвации, не поддающейся контролю государственного регулятора.
Поэтому вкладчикам вряд ли разумно сейчас закрывать текущий рублевый депозит, менять рубли на другую валюту, теряя на конвертации, вкладываясь под 2-7% против 8-11% в рублях. Поезд этот, когда можно было скупать более дешевые евро и доллары США, ушел еще в прошлом году, уверяют многие финансисты-практики.
Темпы роста розничных депозитов в банковской среде уже окрестили «разочарованием года». «Такими низкими, наверное, они не были никогда», – констатирует главный управляющий директор Альфа-Банка Алексей Марей. И в подтверждение показывает на графике две красноречивые кривые, демонстрирующие, что в 2013 году сегмент розничных депозитов в стране вырос на 22%, а в 2014 году – только на 10%. Печальную тенденцию подтверждают и данные Центрального банка РФ (ЦБ РФ). Так, если все последние четыре года наблюдался рост суммы вкладов жителей Иркутской области на счетах банков, то осенью этого года впервые был зафиксирован отток рублёвых депозитов. Если на 1 сентября 2014 года население региона держало на рублёвых счетах 155,8 млрд рублей, то к первому ноября эта сумма снизилась на 4,5 млрд рублей. Причём наибольший отток средств произошёл в октябре, ко-гда вкладчики сняли со счетов 3,5 млрд рублей.
Примечателен октябрь оказался ещё и тем, что в этом месяце население области значительно увеличило долю валютных вкладов. Всего за один месяц их суммарный объём вырос на 1,8 млрд в рублёвом эквиваленте. Таким образом, с начала года доля валютных вкладов в общем депозитом портфеле возросла с 6,5% до 8,6%, что также является рекордным историческим показателем для Иркутской области. В общей сложности жители Приангарья сейчас хранят на своих счетах валюты на общую сумму 14,3 млрд рублей (для сравнения, в октябре прошлого года этот показатель составлял 8,7 млрд рублей – «Конкурент»). Интересно, что цифры были достигнуты в период, когда курс доллара колебался в пределах 33–43 рублей. Так что пока остаётся интригой, как начали вести себя вкладчики, когда курс доллара перешагнул границу в 50 рублей.
Банки отмечают смену трендов. Хотя, например, в Байкальском банке Сбербанка РФ существенного падения вкладов населения в последние месяцы не произошло, однако остаток средств населения, размещённых на рублёвых депозитах, всё-таки снизился. «За октябрь-ноябрь текущего года примерно на 0,9 млрд рублей, или 0,5%», – уточнили в пресс-центре банка. Сумма валютных вкладов за этот период, напротив, увеличилась – на 15 млн долларов, или 5%. В общей сложности, по данным Байкальского банка, на
1 декабря 2014 года доля валютных вкладов составила 7,3%. «То есть с начала текущего года их доля в портфеле возросла на 3%, или в 1,7 раза, – сообщили в банке «Конкуренту». – Дальнейшее развитие ситуации с динамикой вкладов в рублях и валюте будет зависеть от волатильности курсов валют».
Впрочем, очевидный интерес к валютным вкладам, как пояснили в банке ВТБ24, нормальное явление. «В ближайшие несколько лет валютные вклады, очевидно, будут пользоваться повышенным вниманием, – считает пресс-секретарь банка ВТБ24 по СФО Лариса Кузнецова, – поскольку курс рубля, скорее всего, будет медленно слабеть. Так что неудивительно, что многие вкладчики захотят дифференцировать свои риски, разложив средства по разным валютам».
Съеденные доходы
Однако всё чаще вкладчики выбирают другую стратегию сбережения и вовсе забирают деньги из банков.
– У меня было два депозита в одном из крупных коммерческих банков, – рассказывает иркутянка Зинаида Егунова. – Один под 6,4% годовых с возможностью пополнения, на который я планировала откладывать по 10% от зарплаты. Второй фиксированный – под 7,4% годовых. Оба вклада были открыты весной сроком на один год. Общая сумма была небольшая – около 120 тысяч, так что целью открытия вкладов было не столько заработать, сколько сохранить деньги «на чёрный день» и хотя бы не потерять на инфляции.
Однако до конца намеченного срока средства на счетах Егунова так и не додержала. По словам собеседницы «Конкурента», осенью стало ясно, что девальвация уже съела все проценты и деньги надо забирать. «Как раз тогда поступило предложение от коллеги вложить деньги в её стройку, так что фактически я отдала их на тот же год в долг – под будущую продажу дома и более высокий процент», – объясняет она.
Есть и другие варианты, что сделать со сбережениями. По словам руководителя блока «Розничный бизнес» Альфа-Банка Михаила Повалия, только за последний квартал 2014 года около 6% рублёвых вкладов наших граждан преобразовались в другие активы. «Для более богатых слоёв населения это недвижимость и валюта, а для простых граждан, которые стремятся как-то потратить свои средства на импортные товары, которые ещё продаются по старому курсу евро или доллара, – техника и автомобили», – говорит Повалий.
Впрочем, как рассказывает иркутянин Кирилл Якимец, который выбрал именно такую стратегию инвестирования, рост курсов валют и здесь сыграл со многими злую шутку.
– Изначально я собирался на имеющиеся сбережения купить новую машину, – рассказывает он. – Но если в начале осени моих денег хватало, чтобы привезли из Японии приличный автомобиль, то сейчас таможенные пошлины выросли так, что позволить себе покупку желаемой машины я могу только с использованием кредита. Также я рассматривал варианты вложения в недвижимость, но для этого нужна гораздо более крупная сумма.
При этом он пожалел, что ещё в начале года не переложил сбережения в какую-нибудь из валют. «Но весной никто не ожидал, что доллар и евро покажут такой высокий рост, – рассказывает Якимец. – Более того, все ждали, что рост валют остановится и даже пойдёт в обратном направлении, и тогда бы все, кто перевёл рубли в доллары или евро, напротив, потеряли часть сбережений».
Коммерческий директор инвестиционной компании «Финам» в Красноярске Дмитрий Зотов подобные инвестиционные стратегии населения считает вполне жизнеспособными. Прежде всего, на фоне прогнозов по росту инфляции. «Если в прошлом году официально инфляция в России составила 6,5%, то в этом году она уже сейчас достигла 7,3%, а по итогам года может вырасти до 9,5%, – говорит Зотов. – При этом понятно, что неофициальная инфляция будет больше – не менее 20%. Так что никакие проценты по вкладам, даже самые высокие, её уже не покроют».
Рикошет
Хотя аналитики на доходность банковских вкладов смотрят скептически, банковский сектор всё равно отреагировал на отток рублёвых вкладов увеличением процентных ставок. В первую очередь это коснулось депозитов в национальной валюте. Так, к началу декабря некоторые кредитные организации предлагали рублёвые вклады даже под 12% годовых (для сравнения: самые выгодные ставки по валютным вкладам сейчас составляют 5–5,75% годовых, при сроке вклада от одного года до трёх лет. – «Конкурент»).
Впрочем, делать такие заманчивые предложения населению банки вынуждены. Прежде всего из-за проблем с ликвидностью, тем более что многие крупные банки сейчас фиксируют увеличение спроса на ипотеку. При этом, как объяснил Алексей Марей, доступ частных банков к финансовому ресурсу, который ранее формировался в том числе за счёт розничных депозитов, сегодня ограничен.
– Ставка по вкладам зависит от различных факторов, но в первую очередь от динамики курса рубля и уровня ликвидности, – объясняет Лариса Кузнецова. – Если национальная валюта будет укрепляться, то в перспективе рублёвые депозиты вновь станут популярными. Вспомните, ещё несколько лет назад был период, когда люди, получив зарплату, сразу шли и покупали доллары. Затем, после стабилизации курса рубля, клиентские предпочтения вновь переориентировались на рублёвые депозиты.
Между тем в банковской сфере есть и более радикальные варианты привлечения ликвидности в банковский сектор за счёт вкладов населения. К примеру, есть предложения по тому, как поменять эту ситуацию на законодательном уровне. «В правительстве РФ сейчас обсуждают ряд законодательных мер, связанных с дополнительным налоговым регулированием так называемых инвестиционных сделок с недвижимостью. Ведь не секрет, что часть роста рынка ипотечного кредитования в этом году обусловлена тем, что население просто перекладывает сбережения в недвижимость», – рассказал Алексей Марей.
В ситуации, когда курс национальной валюты стремительно снижается, россияне ищут финансовые инструменты, которые помогут защитить сбережения от обесценивания. Перевести ли свои накопления из рублей в иностранную валюту, разместить ли средства во вкладе, и если да, в какой валюте? Как вести себя вкладчику в условиях девальвации рубля - в нашем обзоре.
Правило первое . Рубль обесценивается сильнее, чем это обусловлено фундаментальными показателями, отмечают эксперты. Во многом, падение курса национальной валюты спровоцировано неэкономическими факторами (ситуация на Украине, паника среди населения).
Негативное воздействие рано или поздно сойдет на нет, и валютный рынок ожидает коррекция. А значит, не стоит спешить переводить свои сбережения из рублей в доллары или евро. Как минимум, не стоит спешить, а дождаться «отскока», ситуации, когда курс немного скорректируется, чтобы поменять валюту.
Правило второе . Защитить накопления от инфляции помогут рублевые вклады. Рост потребительских цен в 2014 году, по прогнозам Минэкономразвития, может составить 5-6%. Но на рынке много предложений по вкладам со ставками 10-11% годовых в рублях ). Таким образом, разместив средства на рублевых вкладах , можно не только компенсировать обесценивание национальной валюты, но и остаться в плюсе.
Правило третье. Не исключено, что инфляция превысит прогнозируемый показатель. При таком сценарии защитить ваши сбережения смогут вклады в иностранной валюте . () Ставки по ним будут ниже, чем по рублевым вкладам, но дополнительный доход принесет колебание курсов валют.
Например, если бы Вы разместили ровно год назад вклад в долларах, то помимо основного дохода по нему, получили бы +17% (на 21 марта 2013 года курс доллара был на уровне 30,95 руб./долл., на 21 марта 2014 года - 36,11 руб./долл., то есть рост на 17%). По вкладу в евро дополнительный доход составил бы 25%: на 21 марта 2013 года курс евро был на уровне 39,87 руб./долл., на 21 марта 2014 года - 49,96 руб./долл., рост - 25%.
Однако такой способ приумножения накопленного несет в себе риски, так как динамику курса валют предугадать сложно даже экспертам, что уж говорить о простых вкладчиках. Также не стоит забывать о комиссиях банков за конвертацию, которая может «съесть» ваше прибыли. Размещая вклады в иностранной валюте, заранее просчитайте все риски и дополнительные траты.
Правило четвертое. Если Вы все-таки решили разместить сбережения во вкладе, следует придерживаться некоторых правил, чтобы получить максимальный доход . Открывать вклад следует в момент высоких ставок. Это может быть сезонное или специальное предложение отдельного банка (информацию о таких предложениях можно узнать ) или повышение ставок в целом по рынку.
Также стоит отдать предпочтение долгосрочным вкладам, на несколько лет. Они помогут максимально уберечь сбережения от обесценивания, так как динамика ставок по вкладам на протяжение последних лет демонстрирует снижение. Причина - ужесточение требований ЦБ РФ к банкам, привлекающим средства населения под высокий процент, а значит, создающим дополнительные риски для себя и всей банковской системы. В таких условиях банки вынуждены снижать ставки, и в этой ситуации вкладчикам важно открыть вклад на продолжительный период в период высоких ставок, так как со временем они с большой долей вероятности «похудеют», как по рублевым, так и по вкладам в иностранной валюте.
Не лишней будет и возможность пополнения вклада. На такой депозит можно положить дополнительные взносы: увеличивается сумма вклада, следовательно, растет и ваш конечных доход. Деньги накапливаются как снежный ком, не зря такие вклады называются накопительные.
Рисунок 3. «Динамика курса евро к рублю апрель-октябрь 2014 гг.»
Правило пятое . Но у вкладов есть один существенный минус: размещаю деньги в банке, вы лишаетесь свободы ими распоряжаться. И если ситуация на валютном рынке начнет меняться не в вашу пользу, забрать обратно деньги удастся лишь с полной или частичной потерей процентов. Поэтому многие предпочитают хранить сбережения в иностранной валюте «под подушкой» .
Если Вы решили перевести свои накопления в иностранную валюту, то не стоит поддаваться паническим настроениям и нестись в ближайший обменник. Курс доллара и евро, который установился в последние месяцы по отношению к рублю, многие аналитики считают необоснованно завышенным. На росте их курсов сказались не столько экономические предпосылки, сколько геополитические риски и другие факторы. То есть, не исключено, что в ближайшей перспективе нас ждет коррекция. Именно когда курс иностранной валюты понизится, следует перевести накопления из рублей.
Рисунок 4. «Динамика курса доллара к рублю апрель-октябрь 2014 гг.»
Тема падения рубля в последнее время достаточно часто поднимается в прессе. Публикации различны: от сумбурных обывательских («Что делать с рублями?»), до достаточно основательных, аналитических. Данная статья имеет целью дать некий систематизированный обобщенный материал на эту тему, исходя из имеющихся в российской прессе публикаций.
Чем обусловлена рублевая стратегия России
Аналитика - вещь порой парадоксальная. Готовя ответ на этот сугубо русский вопрос, мы столкнулись с достойным его освещением, звучащим из уст... западного аналитика Криса Уифера. Согласно его точке зрения, дефицит структурных изменений для экономики России созрел и оформился до такой степени, что 2014 год должен стать для их осуществления решающим: или они произойдут именно в это время, или же не произойдут вообще (для размышлений: в 2016 году - парламентские выборы, в 2018-м - выборы президента).
При этом, как говорит ученый, следует учесть, что реформы дадут результат лишь через 2-3 года.
Следует перенести акцент с устаревшего локомотива экономического роста - экстенсивной сырьевой экономики - на принципиально новый двигатель экономического роста. Одним из инструментов такой переориентации является курс рубля. Что делать с ним? Этот вопрос имеет два альтернативных ответа.
1. Позиция сторонников неолиберализма (в лице Центробанка, министерств, олигархата) сводится к долгосрочным реформам и, соответственно, - пуску рубля в «свободное плавание».
2. Консерваторы, представленные силовиками, бюрократией, государственными концернами, склонны всячески тормозить перемены.
Ключевым же посылом к старту реформ стало осознание и теми, и другими, что сидение сложа руки уже более рискованно, чем реконструкция. Для создания российского инвестиционного ресурса необходимы два условия: дорогая нефть и дешевый рубль. Итак, была дана команда: «Вперед!»
Стартовая площадка русской экономики
Безусловно, вначале была оценена макроэкономическая ситуация страны. Развитию экономики способствовала десятилетняя стабильность курса рубля. Фондовый рынок России заманчив для частных инвесторов. Накоплены внушительные международные резервы - $500 млрд.
Русскому рублю в перспективе уготована интегративная функция - единой валюты для всех
Рублевая политика Центробанка
Первичным посылом наших рассуждений должна быть политика Центробанка - государственного органа, организующего и влияющего на курсы национальной и прочих валют. Руководитель главного банка России Эльвира Набиуллина неоднократно озвучивала ее основные тезисы.
В них просматривается официальное видение миссии национальной валюты России как плавающей, не привязываемой административно к курсам доллара и евро. На вопросы: «Что делать с рублями?» глава Центробанка отвечает, что следует, пользуясь недорогой валютой, укреплять экономику, а та, в свою очередь, укрепит рубль.
Новая курсовая политика Центробанка
Принципиально новый взгляд на миссию национальной валюты предложен «Основными направлениями кредитно-денежной политики с 2014 по 2016 гг.». В данном документе обоснована и регламентирована политика Банка России: от таргетирования курса рубля к таргетированию инфляции. Планируется к 2015 году полностью перейти на плавающий механизм регулирования курса национальной валюты. Выполняя вышеуказанную программу, в январе 1914 г. ЦБ РФ прекратил валютные интервенции для поддержания курса, соответственно, рубль падает. Что делать, если экономические показатели по странам Еврозоны в это же время демонстрируют позитивную динамику? России следует выдерживать свою стратегию.
Официальный взгляд: причины снижения курса рубля
Проблему падающего рубля глава Банка России призывает оценивать объективно: не рубль упал, а укрепились доллар и евро. Как известно, начало этому процессу заложило сокращение выкупа активов Федеральной Резервной Системы Соединенных Штатов согласно концепции «количественного смягчения» - до 65 млрд. долларов в месяц.
Начиная с конца 2012 года окончательно оформилось перераспределение мировых центров развития. Основными локомотивами роста экономики стали Соединенные Штаты и Европа. Экономика России, как и азиатских стран, в 2013 продемонстрировала тенденции стагнации. В этот же контекст попадает и снижение темпов развития КНР.
Эльвира Набиуллина ключевой фактор для роста национальной валюты видит в стимулировании развития экономики. Она указывает на существенный экономический рычаг к исправлению ситуации: преобладание экспорта России над ее импортом. При этом государство не решает, что делать с рублями, в ручном режиме объективно оценивая обстановку.
В краткосрочном аспекте данная тенденция определяет растущую доходность экспортеров сырья. Ну а в перспективе рубль должен «опереться» на деловую активность других, несырьевых секторов российской экономики.
Как утверждают российские банкиры (Антон Мухин, финсоветник Иркутского филиала БКС, Премьер в Иркутске) действующее давление на рубль носит спекулятивный характер. Его росту в перспективе должны способствовать позитивный прогноз для экспорта нефти и «резервы для маневров» Центробанка. Банкир уверен: в государственной финансовой стратегии предусмотрено как определенный ее этап то, что рубль упал. Что делать - увидим по следующим шагам Центробанка.
Временное снижение курса подтверждают исследования, проведенные аналитиками банка America_Merrill_Lynch, которые методом макроэкономического моделирования определили, что во втором и четвертом квартале текущего года цена российской нефти будет расти.
Курс рубля и игроки российского рынка
Вместе с тем, глава Центробанка призывает всех игроков российского рынка сообща и комплексно взяться за проблему падения рубля. Она напомнила, что Центробанк - не единственный субъект на валютном рынке страны. Его функция - квалифицированно оценивать и справляться с краткосрочными колебаниями национальной валюты, тем самым сохраняя стабильную ситуацию для бизнеса.
Долговременная же тенденция снижения его курса, как указывает Эльвира Набиуллина, связана со структурным влиянием ориентированной на экспорт сырья экономики. Т. е. ответ на вызов времени: «Что делать с рублями?» связан с кардинальной структурной перезагрузкой всей экономики в комплексе.
О стратегии бизнеса и домохозяйств при падающем рубле
Очевидно то, что слабый рубль является действенным рычагом для экспортно-ориентированной страны, его цель - поддержать своего производителя. Так считает Евгений Болотин, председатель правления Банковского Союза Урала. Он полагает, что решение курсовой альтернативы (регулировать/не регулировать) очевидно: необходимы рост промышленности и уплата налогов, сопровождающая управляемое падение рубля. Что делать, если при этом дорожает импорт? Замещать его российской продукцией.
Теперь о позиции предпринимателей на рынке ценных бумаг. С одной стороны, как полагает Радик Ахметшин, директор филиала ассоциации фондового рынка Урала, бизнесу выпадает шанс заложить основу своего будущего роста, скупая акции по упавшим ценам. Ведь в будущем их курс непременно вырастет. Последнее утверждает и российский министр финансов Антон Силуанов. Впрочем, ведущими российскими экономистами ожидается перманентная девальвация национальной валюты в течении 2014 года до 20 %.
С другой стороны, давление падающего рубля на фондовый рынок России, по сути, - только слова. Реально же, поскольку основные его игроки - нерезиденты, проблему падения курсов акций иностранные инвесторы вынужденно «взяли на себя».
Рубль падает - что делать? 2014 год, реалии
Как реагирует население России на падение рубля? Этот вопрос изучал Владимир Зотов (дирекция фин/институтов и инвестирования Уральского банка). Как утверждает банкир, однозначно повысился спрос на наличные средства, при этом забирается небольшая часть депозитов. На этом фоне не просматривается тенденция перевода рублевых вкладов в долларовые или же в евровые. Как иллюстрацию вышесказанного он озвучил следующие статистические данные: если рублевые вклады населения России составляют примерно 16,3 трлн. руб., то валютные, пересчитанные по курсу Центробанка в рубли, - лишь 3,3 трлн. руб., или же 20 %.
Впрочем, россияне, испытавшие и пережившие уже не один кризис, все-таки задают вопрос: «Рубль падает - что делать?» Ответ традиционен: следует диверсифицировать свои средства. Вполне разумна, например, следующая стратегия: половину денег положить на рублевый депозит, одну из оставшихся четвертей - в долларовый депозит, а оставшуюся - в евровый.
Позиция среднестатистического гражданина
Согласитесь, уже смехотворными сегодня кажутся «проблемы» соотечественников, регулярно мотающихся за границу с тем, чтобы совершить те же покупки импорта, которые они могли бы сделать в России, но по более выгодным ценам. У них, видите ли, упала при конвертации рублей.
Многие граждане нашего государства, в отличие от первых, лишены Для них актуальна другая проблема - что делать с рублем сегодня? В принципе, средства в сумме до 30 тыс. руб. можно хранить наличными дома.
Теперь рассмотрим ситуацию, когда свободные денежные средства у граждан таки имеются. Забирать им рублевые депозиты из банка не следует. Согласно условиям депозитного договора, расторгнув его досрочно, клиент банка не получит проценты. Этим он лишь увеличит своими руками собственный ущерб.
Если вы давно мечтали купить импортную машину, для вас особенно актуален вопрос: «Что делать с рублем сегодня?» Ответ на него краток: «Покупайте!» Действительно, ведь в дальнейшем падение национальной валюты обусловит удорожание вашей мечты.
Если обобщить квалифицированные советы согражданам, размышляющим, чем для себя создать запас прочности при падении национальной валюты, то все сведется к двум предельно простым позициям.
Первая: не рекомендует делать инвестиции в малоликвидные средства. Например, доход от недвижимости возможен лишь на больших промежутках времени. Более того, при инфляции, в принципе, вообще не рекомендуется продавать недвижимость. В условиях кризиса динамика потребности в деньгах малопрогнозирована.
И все-таки, что делать при девальвации рубля? Вторая позиция указывает, что рекомендованным направлением вложения денежных средств населения являются ликвидные активы: банковские депозиты, драгметаллы, ПИФ-ы от инвестиционных компаний.
И как же обойтись без ставшего уже традиционным старого доброго многовекового совета: граждане, научитесь экономить, откладывайте ежемесячно десятую часть заработанных средств на черный день!
Некоторые обстоятельства падения рубля
Анекдотически смотрятся «бедствования на камеру» российских нефтяников, громче всех вопиющих: «Караул! Обвал рубля! Что делать?!!» Ведь мало-мальски изучавшие экономику люди сведущи в том, что при растущей цене на нефть и падающем долларе «сырьевики» попадают в нирвану, ведь их доходы исчисляются в СКВ, а расходы (в т. ч. и налоги) - в рублях. Происходит обратное превращение: падение рубля становится доходом олигархов.
Среди непроигравших наверняка окажется «Сургутнефтегаз» - глубоко коммерческая структура, обладающая впечатляющей фактической валютной позицией в $30 млрд. Заметим, что выиграют, но поменьше, те же «Лукойл» и «Роснефть». Они не смогут из-за имеющейся краткосрочной валютной кредиторской задолженности (валюту на ее погашение придется покупать по инфляционному курсу). Ведущий экспортер, «Газпром», скорее всего, получит сверхприбыль от «политического» возрастания тарифов.
Директор аналитического агентства «Альпари» Александр Разуваев прогнозирует, что в результате такой сложившейся тарифной вилки между ценой нефти (газа) и налогами в рублях основной доход нефтегазового комплекса составит 862 млрд. руб. при дополнительных доходах в 682 млрд. руб. Одним словом, когда рубль обесценивается, что делать, лучше всех знают нефтяники.
Вывод
Таким образом, слабый рубль - это не столько признак кризиса, сколько специфический финансовый инструмент развития. Он способствует формированию денежной «подушки безопасности» для необходимых структурных изменений экономики.
Из вышесказанного следует, что внутренний инвестиционный ресурс России напрямую поставлен в зависимость от того, удастся ли в него превратить «вырванные из желудка» олигархов сверхприбыли, сформированные при падающем рубле. Страна нуждается в промышленной политике, управляемой государством, целенаправленных инвестициях государственных корпораций и правительства, инновационном развитии атомной промышленности, нефтегаза, оборонной промышленности.
Загрузка...